Sim, existe uma diferença significativa entre 'its' e 'it's' no inglês, e é importante não confundi-los pois isso pode alterar o sentido da frase.
'It's' é uma contração de 'it is' ou 'it has'. É usado quando queremos abreviar essas duas formas. Por exemplo, na frase "It's raining" (Está chovendo), 'it's' significa 'it is'. Em "It's been a long day" (Foi um dia longo), 'it's' significa 'it has'.
Por outro lado, 'its' é um pronome possessivo, usado para indicar que algo pertence ou está associado a um sujeito neutro. Por exemplo, em "The cat licked its paw" (O gato lambeu sua pata), 'its' indica que a pata pertence ao gato.
É fácil confundir os dois devido à semelhança na escrita, mas lembrar que 'it's' sempre pode ser substituído por 'it is' ou 'it has' pode ajudar a identificar qual dos dois usar. Já 'its', sendo possessivo, nunca leva apóstrofo.
Essa distinção é crucial para a clareza na escrita e na fala em inglês.